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　　今日，受美国关税政策、清明假日期间外围市场大跌影响，A股低开低走。

　　北证50指数盘中一度跌超20%，最低一度跌破1000点大关，创业板指、中证1000也均跌超10%，都创出年内新低，中证50指数临近尾盘拉升，跌幅由7.71%收缩至5.46%，坚守2500点。

　　全天两市超5300只个股下跌，其中超2900股跌停。市场成交急剧放大至1.62万亿元，创近3周来最高。

　　盘面上，绝大部分行业板块下跌，前期热门的人工智能、人形机器人、飞行汽车等板块均遭重挫。种业、种植业两板块则逆势大涨，银行、电信服务等高股息板块也相对抗跌。

　　Wind实时监测数据显示，仅农林牧渔、食品饮料两行业获得主力资金净流入，分别为净流入41.94亿元和1.73亿元。电子、机械设备、汽车主力资金均净流出超70亿元，非银金融、电力设备均净流出超50亿元，计算机、有色金属也净流出超40亿元。

　　展望后市，中金公司指出，“对等关税”冲击下，全球贸易体系迎百年变局。中国市场所处环境相对有利，资产有望具备相对韧性，“中国资产重估”仍在进行时。沪深300指数动态市盈率仅11.3倍，仍明显低于历史均值（2005年以来指数动态估值均值12.6倍），当前A股估值较去年9月底的极端位置有所修复，但仍有进一步上修空间。中期伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。

　　东兴证券认为，在贸易冲突大背景下，未来国内政策走向将会变得相当重要，目前市场可以预见的政策包括降息降准、扩大财政刺激力度、扩内需政策加码等，国内政策工具储备丰富，在指数经历短期冲击之后，市场会聚焦内需板块，国产替代空间大的方向将是未来重点关注领域。短期市场风险偏好下降带来的调整从中期维度来看是较好的布局机遇。

　　市场焦点方面，临近收盘，银行股尾盘快速拉升，板块指数跌幅收缩近一半。建设银行由跌逾3%直线拉升，仅以微跌4分钱报收；工商银行也由跌超4%收缩至收跌1.89%；上海银行，邮储银行等尾盘均快速拉升。

　　消息面，中央汇金公司下午公告称，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

　　截至今日收盘，银行股再度全面破净，市净率中位数约为0.55倍，最低的民生银行仅0.3倍。银行股的动态市盈率也全部在10倍以下，中位数约为5.4倍，青农商行最低仅为3.82倍。

　　42家A股上市银行已有23家披露了2024年年报。仅3家上市银行净利润出现下滑，20家实现正增长，占比达87%。其中，浦发银行和青岛银行的净利润增速在20%以上，分别为23.31%和20.16%。

　　中信证券预计，上市银行2025年一季度信贷投放策略保持积极，资产定价保持稳定，息差如期回落但幅度小于预期。整体而言，银行股投资仍受商业模型重估利好估值上行的主逻辑牵引，板块绝对收益值得期待。

　　农业股今日表现亮眼，种业方向领涨，板块指数逆势放量高开高走，飙升逾12%，创年内最大单日涨幅，成交量由前一交易日约22亿元猛增至逾120亿元。板块内所有个股上涨，秋乐种业30%涨停，神农种业20%涨停，敦煌种业、万向德农、丰乐种业等均强势涨停，涨幅最小的隆平高科也大涨6.61%。

　　种植业板块也跟随大涨逾4%，成交量急剧放大至逾157亿元，创历史新高。粮食概念、鸡肉、养殖业、饲料等相关板块也相对抗跌，晓鸣股份“20cm”封板，湘佳股份连续2日涨停，益客食品、福成股份等纷纷逆势大涨。

　　太平洋证券表示，贸易加征关税或导致农产品进口减少，尤其是自美进口较多的大豆、玉米等品种，从而推动相关农产品价格上涨。建议关注粮价上涨预期下的主题投资机会。

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责任编辑：杨红卜